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    两融涨潮助推沪指冲关 中信华泰罕见“出手” A股火速降温

    作者:王兆寰

    来源:华夏时报

    发布时间:2019-3-8 19:05:36

    摘要:3月8日,A股温度骤降,早盘大幅低开后震荡上扬,但随后动力减弱,进而一路下行,截至收盘,沪指报2969.86点,跌幅达4.4%。

    两融涨潮助推沪指冲关  中信华泰罕见“出手”  A股火速降温

    华夏时报(www.9547363.com)记者 王兆寰 北京报道

    随着两会的?#20013;?#36827;行,A股迎来连续4日的两会红,3月7日,沪指稳?#26085;?#22312;3100点之上,两融余额?#21271;?#19975;亿。

    不过,涨得太多真的让人不踏实,随着众多中小股?#21271;?#28216;资疯狂炒作,赚钱效应急速放大,风险逐步加剧。

    这不,沪指在冲击3100点后,A股出现降温信号。中信证券、华泰证券为代表的券商接连发布对中国人保、中信建投等大金融股的卖出评级报告,与此同时,沪深两市超过60家公司密集发布股价风险提示公告,地方银保监局对信贷?#24335;?#36829;规入市进行严罚。

    3月8日,A股温度骤降,早盘大幅低开后震荡上扬,但随后动力减弱,进而一路下行,截至收盘,沪指报2969.86点,跌幅达4.4%。

    在?#30340;?#20154;士看来,A股短期上涨过快,确?#33633;?#22312;大量的获利盘,需要进行震荡调整,近期的市场降温信号明显,股民们?#28304;?#24212;高度注意。

    融?#35270;?#39069;?#20013;?#22686;长

    同花顺iFIND显示, 3月1日至6日,沪深两市融?#35270;?#39069;?#20013;?#22686;长,日增长额达百亿。3月6日,A股两融余额为8427.63亿元,比前一日增长133.74亿,涨幅达1.6%,?#22799;?#21021;增长11.4%。

    事实上,3月7日,沪深两市开盘后在券商和有色的带动下一?#26085;?#33633;走高,随后在白酒、地产股的调整压力下,各大股指出现跳水,而后券商板块再度起到了护盘的作用,截至当日收盘,沪指收于3106.42点,涨0.14%,深成指收于9678.11点,跌0.23%,创业板指收于1692.42,跌0.48%;两市成交额达1.17万亿元,单日成交额再创2015年12月以来新高。

    值得注意的是,近日,券商集中披露二月份财务数据,业绩大幅回暖,3月7日尾盘再次出现拉升,多家券商集体涨停。

    在市场分析人士看来,两市成交额再破万亿规模,市场情绪高涨助推券商业绩回暖,同时券商对于行情起到进一步带动作用。特别是随着市场赚钱效应的?#20013;?#20004;融余额?#20013;?#22238;升。

    不过,短期市场?#20013;?#19978;涨,市场调整在所难免。近日,美股出现调整,?#20998;?#21508;主要股指多?#26376;?#30424;报收。

    中信建投北京某营业部负责人在接受《华夏时报》记者采访时表示,目前两融开户的股民确实在增加,但是基本上都是老客户在开通两融权限。虽然股市近期火爆,但是营业部新客户的进场和2015年牛市比差得还远。

    “大家投资的劲头是有,但没有想象中那么疯狂,经历了这么久的熊市,很多人还都处于熊市思维里面,短时间很难转成牛市思维。目前看,基本上都是游资和外资疯狂进场。”上述负责人如是说。

    开源证券高级策略分析师杨海提醒投?#25910;?#26368;近应注意监管风向。他指出,管理层放松监管的目的是为了让市场活跃,其根本目的是为科创板的到来营造一个宽松的环?#22330;?#29616;在?#34892;?#20010;股表现确实?#34892;?#30127;狂,把慢牛做成疯牛了,相信管理层不会长期放任不管。

    机构罕见发出降温信号

    3月7日,中信证券给予中国人保A股“卖出?#36924;?#32423;的研报发布后,一石激起千层浪。报告指出,中国人保A股显著高估,首次给予“卖出?#36924;?#32423;,预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。

    “真是厉害,”一位上市券商研究员向《华夏时报?#20998;?#35328;:“能给大机构发布卖出的评?#24230;?#23454;不多见。”

    接踵而至的是,3月8日,华泰证券发布了中信建投的最新评级报告,认为其估值显著高估,下调至卖出评级。

    可以看到,在此轮上涨大潮中,券商中的中信建投(601066)成为最耀眼的明星,从2月22日涨停后就一发不可收,截至3月7日,?#24067;?个涨停板,让没有上车的投?#25910;?#30528;?#30340;中摹?/p>

    3月7日晚间,中信建投发布风险提示公告称,公司主营业务未发生变化。公司A股股票价格近期波动较大,特别提醒投?#25910;?#27880;意二级市场交易风险。

    华泰证券进一步指出,中信建投PB估值已?#29616;?#36879;支成长性预期。公司A股2019年PB估值4.5倍(乐观假设下业绩预测),显著高于同梯队券商当前1.4-2倍PB和国际投行1-2倍PB估值水平。PB估?#33633;?#22312;较大下行风险。

    同时,当前公司总市?#33633;?#20110;A股上市券商中第2位,显著高于其净资产、营收和净利润绝对指标和相对指标排名位置。市值体量也远超其与国内外可比公司水平,同时,A/H溢价372%,远超同梯队可比券商。

    报告分析,当前市场化改革加速,促使?#26102;?#24066;场业态模式变革。华泰证券坚定看好证券行?#30331;?#26223;,但并不盲目乐观。

    考虑公司是次新股上市券商,可?#23454;?#32473;予一定估值溢价,预计合理PB估值2-2.5倍,存在较大估值下行风险,下调至“卖出?#36924;?#32423;。

    3月8日,A股早盘大幅低开,沪指跌幅超过2%,中国人保、中信建投开盘即跌停,随后大量买盘涌现,股价被托起,但最?#31449;?#20197;跌停收盘。

    调整开启

    这波股市涨得太快,市场调整后继续上攻,还是就此歇息?

    国都证券策略研究员肖世俊在接受《华夏时报》采访时表示,随着股指?#20013;?#22238;暖,部?#25351;?#32929;脱离基本面大幅上涨,?#24335;?#20837;市热度骤升,距2015年前车之鉴不远。为?#20048;?#37325;蹈历史覆辙,是时候给市场适度降温了。

    肖世俊表示,近期A股明显发出市场降温信号,而龙头券商发布卖出评级报告或预示着我国科创板并试点注册制下,发挥中介机构公正客观独立的市场化定价机制与作用将成为常态化。地方银保监局对信贷?#24335;?#36829;规入市的处罚,或是对违规?#24335;?#30340;警戒。

    前海开源证券首席经济学家杨德龙在接受《华夏时报》记者采访时表示,券商敢于客观地对一些公司给出卖出评级,是一种进步。最近的市场确实连续放量上涨,积累了一定获利盘,加上一些概念股遭到爆炒,短期内有调整的需求,出现调整也非常正常,洗洗更健康。调整后,市场还会继续向上。

    数据显示,3月7日,北上?#24335;?#20928;流出高达39.7亿元,创年内单日净流出新高,也是2014年沪深港通开通以来北上?#24335;?#31532;10大单日净流出。分市场看,7日沪股通净流出25.5亿元,连续第2个交易日净流出,是前一交易日净流出额的近3倍;深股通净流出14.2亿元,结束了连续26个交易日净流入的纪录。

    中信证券认为,随着基本面因素重回投?#25910;?#35270;野、政策预期的回落、增量?#24335;?#21518;继乏力,投?#25910;?#24773;绪将回归理性。市场的趋势性反弹已近尾声,行情将从普涨走向分化、从逼空上涨转入区间颠簸。获利投?#25910;?#21487;减仓锁定部分利润,踏空投?#25910;?#31561;待大盘回调时再作布局。

    中信证券报告指出,公募?#24335;?#20179;位已高,大股东减持意愿增?#20426;?#25454;测算,截至2月底,公募的股票型基金和混合型基金的整体仓位已接近历史最高水平。同时,截至2月26日,今年以来A股上市公司发布了533份减持计划,涉及288家上市公司。

    编辑:刘春燕 主编:?#36335;?/p>


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