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    首頁證券正文

    兩融漲潮助推滬指沖關 中信華泰罕見“出手” A股火速降溫

    作者:王兆寰

    來源:華夏時報

    發布時間:2019-03-08 19:05:36

    摘要:3月8日,A股溫度驟降,早盤大幅低開后震蕩上揚,但隨后動力減弱,進而一路下行,截至收盤,滬指報2969.86點,跌幅達4.4%。

    兩融漲潮助推滬指沖關  中信華泰罕見“出手”  A股火速降溫

    華夏時報(www.9547363.com)記者 王兆寰 北京報道

    隨著兩會的持續進行,A股迎來連續4日的兩會紅,3月7日,滬指穩穩站在3100點之上,兩融余額直逼萬億。

    不過,漲得太多真的讓人不踏實,隨著眾多中小股票被游資瘋狂炒作,賺錢效應急速放大,風險逐步加劇。

    這不,滬指在沖擊3100點后,A股出現降溫信號。中信證券、華泰證券為代表的券商接連發布對中國人保、中信建投等大金融股的賣出評級報告,與此同時,滬深兩市超過60家公司密集發布股價風險提示公告,地方銀保監局對信貸資金違規入市進行嚴罰。

    3月8日,A股溫度驟降,早盤大幅低開后震蕩上揚,但隨后動力減弱,進而一路下行,截至收盤,滬指報2969.86點,跌幅達4.4%。

    在業內人士看來,A股短期上漲過快,確實存在大量的獲利盤,需要進行震蕩調整,近期的市場降溫信號明顯,股民們對此應高度注意。

    融資余額持續增長

    同花順iFIND顯示, 3月1日至6日,滬深兩市融資余額持續增長,日增長額達百億。3月6日,A股兩融余額為8427.63億元,比前一日增長133.74億,漲幅達1.6%,較年初增長11.4%。

    事實上,3月7日,滬深兩市開盤后在券商和有色的帶動下一度震蕩走高,隨后在白酒、地產股的調整壓力下,各大股指出現跳水,而后券商板塊再度起到了護盤的作用,截至當日收盤,滬指收于3106.42點,漲0.14%,深成指收于9678.11點,跌0.23%,創業板指收于1692.42,跌0.48%;兩市成交額達1.17萬億元,單日成交額再創2015年12月以來新高。

    值得注意的是,近日,券商集中披露二月份財務數據,業績大幅回暖,3月7日尾盤再次出現拉升,多家券商集體漲停。

    在市場分析人士看來,兩市成交額再破萬億規模,市場情緒高漲助推券商業績回暖,同時券商對于行情起到進一步帶動作用。特別是隨著市場賺錢效應的持續,兩融余額持續回升。

    不過,短期市場持續上漲,市場調整在所難免。近日,美股出現調整,歐洲各主要股指多以綠盤報收。

    中信建投北京某營業部負責人在接受《華夏時報》記者采訪時表示,目前兩融開戶的股民確實在增加,但是基本上都是老客戶在開通兩融權限。雖然股市近期火爆,但是營業部新客戶的進場和2015年牛市比差得還遠。

    “大家投資的勁頭是有,但沒有想象中那么瘋狂,經歷了這么久的熊市,很多人還都處于熊市思維里面,短時間很難轉成牛市思維。目前看,基本上都是游資和外資瘋狂進場。”上述負責人如是說。

    開源證券高級策略分析師楊海提醒投資者最近應注意監管風向。他指出,管理層放松監管的目的是為了讓市場活躍,其根本目的是為科創板的到來營造一個寬松的環境。現在有些個股表現確實有些瘋狂,把慢牛做成瘋牛了,相信管理層不會長期放任不管。

    機構罕見發出降溫信號

    3月7日,中信證券給予中國人保A股“賣出”評級的研報發布后,一石激起千層浪。報告指出,中國人保A股顯著高估,首次給予“賣出”評級,預計未來一年潛在下跌空間超過53.9%。

    “真是厲害,”一位上市券商研究員向《華夏時報》直言:“能給大機構發布賣出的評級確實不多見。”

    接踵而至的是,3月8日,華泰證券發布了中信建投的最新評級報告,認為其估值顯著高估,下調至賣出評級。

    可以看到,在此輪上漲大潮中,券商中的中信建投(601066)成為最耀眼的明星,從2月22日漲停后就一發不可收,截至3月7日,共計8個漲停板,讓沒有上車的投資者著實鬧心。

    3月7日晚間,中信建投發布風險提示公告稱,公司主營業務未發生變化。公司A股股票價格近期波動較大,特別提醒投資者注意二級市場交易風險。

    華泰證券進一步指出,中信建投PB估值已嚴重透支成長性預期。公司A股2019年PB估值4.5倍(樂觀假設下業績預測),顯著高于同梯隊券商當前1.4-2倍PB和國際投行1-2倍PB估值水平。PB估值存在較大下行風險。

    同時,當前公司總市值處于A股上市券商中第2位,顯著高于其凈資產、營收和凈利潤絕對指標和相對指標排名位置。市值體量也遠超其與國內外可比公司水平,同時,A/H溢價372%,遠超同梯隊可比券商。

    報告分析,當前市場化改革加速,促使資本市場業態模式變革。華泰證券堅定看好證券行業前景,但并不盲目樂觀。

    考慮公司是次新股上市券商,可適當給予一定估值溢價,預計合理PB估值2-2.5倍,存在較大估值下行風險,下調至“賣出”評級。

    3月8日,A股早盤大幅低開,滬指跌幅超過2%,中國人保、中信建投開盤即跌停,隨后大量買盤涌現,股價被托起,但最終均以跌停收盤。

    調整開啟

    這波股市漲得太快,市場調整后繼續上攻,還是就此歇息?

    國都證券策略研究員肖世俊在接受《華夏時報》采訪時表示,隨著股指持續回暖,部分個股脫離基本面大幅上漲,資金入市熱度驟升,距2015年前車之鑒不遠。為防止重蹈歷史覆轍,是時候給市場適度降溫了。

    肖世俊表示,近期A股明顯發出市場降溫信號,而龍頭券商發布賣出評級報告或預示著我國科創板并試點注冊制下,發揮中介機構公正客觀獨立的市場化定價機制與作用將成為常態化。地方銀保監局對信貸資金違規入市的處罰,或是對違規資金的警戒。

    前海開源證券首席經濟學家楊德龍在接受《華夏時報》記者采訪時表示,券商敢于客觀地對一些公司給出賣出評級,是一種進步。最近的市場確實連續放量上漲,積累了一定獲利盤,加上一些概念股遭到爆炒,短期內有調整的需求,出現調整也非常正常,洗洗更健康。調整后,市場還會繼續向上。

    數據顯示,3月7日,北上資金凈流出高達39.7億元,創年內單日凈流出新高,也是2014年滬深港通開通以來北上資金第10大單日凈流出。分市場看,7日滬股通凈流出25.5億元,連續第2個交易日凈流出,是前一交易日凈流出額的近3倍;深股通凈流出14.2億元,結束了連續26個交易日凈流入的紀錄。

    中信證券認為,隨著基本面因素重回投資者視野、政策預期的回落、增量資金后繼乏力,投資者情緒將回歸理性。市場的趨勢性反彈已近尾聲,行情將從普漲走向分化、從逼空上漲轉入區間顛簸。獲利投資者可減倉鎖定部分利潤,踏空投資者等待大盤回調時再作布局。

    中信證券報告指出,公募資金倉位已高,大股東減持意愿增強。據測算,截至2月底,公募的股票型基金和混合型基金的整體倉位已接近歷史最高水平。同時,截至2月26日,今年以來A股上市公司發布了533份減持計劃,涉及288家上市公司。

    編輯:劉春燕 主編:陳鋒


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